周一机构恰当看好的十大金股

业厂房等多个公共五宗教建筑、的工业宗教建筑BIPV 项目；3)墙面资源肇：一些公司钢在结构上其业务客户粘性极低、金融业转变性强，具备充沛墙面资源储备。根据公开披露信息，2020 年，一些公司的工业宗教建筑、公共五宗教建筑获利分别为56.6 亿元、17.3 亿元，可折合相异几千万平米宗教建筑面积。

纯利预报及估值

考虑到从新签供货情况和工业原料价格震荡对毛利率阻碍，在理论上年末各其业务资料基础上，我们年末一些公司2021-2023 年理论上利用营业收益138.79、174.33、217.76 亿元，工业产值放缓20.86%、25.60%、24.91%，理论上利用归母盈利6.98、8.71、10.94 亿元，工业产值放缓7.64%、24.87%、25.60%，相异EPS 为0.35、0.43、0.54 元。现价相异PE 为13.4、10.7、8.5 倍。小规模“转售”评等。

危险性定时：钢在结构上装配式宗教建筑普及率增强加速远逊意味著；固定股东权益海外投资金融业指标远逊意味著，全国性BIPV 加快力度远逊意味著。

晋控煤业(601001)：Q4绩效大超意味著 今后将会受益长协提价和股东权益汇入

子类：一些公司 部门：开源证券持股有限一些公司 副所长：张绪成 迟于：2022-01-17

Q4 绩效大超意味著，今后将会受益长协提价和股东权益汇入一些公司刊发历年来绩效预告，年末2021 年理论上利用归母盈利48.68 亿元将近，工业产值放缓39.92 亿元，增幅将近455.84%；扣非后归母盈利46.76 亿元，工业产值增加38.02亿元，增幅将近434.83%。据此实测，一些公司2021Q4 理论上利用归母盈利22.72 亿元，环比放缓84.1%，Q4 绩效颇高，小规模的发展累计绩效大超意味著，主要受益于一些公司矿山量价齐升以及骄人的效益控制。一些公司作为临汾动力煤一条龙，受益矿山金融业原则上面加强，绩效的中所央从新平台，今后随之而来长协基准价调升绩效今后将会硬朗释放出来；同时北面临汾“能源供应航舰”晋能母公司公司集团，优质矿山股东权益汇入三维空间较大，看淡今后外生放缓潜力。考虑到累计绩效超意味著，我们调升纯利预报，年末2021/2022/2023 年归母盈利48.7/64.9/67.4(前所值37.0/39.2/41.5)亿元，工业产值放缓455.8%/33.3%/3.9%；EPS 为2.91/3.88/4.03(前所值2.21/2.34/2.48)元；相异最近股价PE 为3.3/2.5/2.4倍。小规模“转售”评等。

2021Q4 矿山量价齐升，同忻矿表彰海外投资收益价格各个方面，尽管2021 年10 同月以来受环保部《价格法》限价阻碍，动力煤价格极低位回落，但Q4 单季均价环比仍大幅上涨：Q4 秦港动力煤现货价1355 元/吨，环比上涨18.9%；临汾大同车板价均价937 元/吨，环比上涨29.3%。同时Q4 历年来长协均价为744 元/吨，环比上涨12.3%。因此一些公司长协及牛池湾煤均理论上受益煤价上涨。自营各个方面，Q4 保供力度加大，一些公司主力矿山山岭矿及色连矿市场需求利用率均给予增强，延续前所三上半年自营量放缓趋势。效益各个方面，一些公司全面推行精细解构负责管理，通过规划所设计智能解构矿山，示范小煤柱开采，加大降本增效力度，在2021 年煤企效益普遍增强剧中下一些公司效益给予理论上控制。另外，同忻矿作为2020 年房地产公司的矿山(房地产公司32%)效益良好，对一些公司海外投资收益放缓表彰或十分显著。

今后将会受益长协基准价调升，集团股东权益汇入很多人非议2021 年12 同月环保部调升历年来长协基准价至700 元，较即便如此曾一度执行的535 元基准放缓31%，一些公司由于极低%-长协销售模式将抢先受益。根据CCTD，2022 年1同月历年来长协价仍小规模725 元相对极低位，小规模更为严重一些公司绩效释放出来。临汾“十四五”

省属中小企业改革的发展前所提促请省属中小企业股东权益贷款人率将近80%以上，晋能母公司公司集团汇集了临汾原三大矿山中小企业的优质矿产，实力雄厚，一些公司作为其唯一矿山母公司平台，矿产结合的结合明了。这两项晋控集团市场需求贷款人率仅11%，2022 年或将加速加快股东权益汇入多线程，一些公司外生转变三维空间较大。

危险性定时：金融业金融业指标较差于意味著；矿山价格大跌危险性；股东权益贷款人进度远逊意味著

鲁商的发展(600223)：信息应用+生态环境卫生双轮马达 打造大卫生生态环境链

子类：一些公司 部门：开源证券持股有限一些公司 副所长：黄泽鹏 迟于：2022-01-17

信息应用+生态环境卫生双轮马达，首次覆盖面积给予“转售”评等

鲁商的发展以恒隆其业务起家，后逐步拉回生物科技、香水、工业原料等领域，目前所已成型信息应用+生态环境卫生双轮马达整体所设计。我们确信，一些公司信息应用板块药品和工业原料其业务竞争力厚实，香水其业务有感于多年厚积薄发，优质大单品小规模的发展极低放缓，引入战投赋能，今后今后将会关上更进一步转变三维空间。我们年末一些公司2021-2023年归母盈利为7.41/9.47/11.11亿元，相异EPS为0.73/0.94/1.10元，这两项股价相异PE为16.3/12.8/10.9倍，首次覆盖面积给予“转售”评等。

香水其业务有感于多年厚积薄发；药品、工业原料其业务硬朗

一些公司2018年售予福瑞将近生物科技集团拉回生物科技、香水领域，2019年售予济南热门话题福瑞将近(60%母公司公司权)加码透明质酸工业原料。香水：一些公司通过“玻尿酸+”品牌颐莲和主打“微生态环境护肤”品牌瑷尔博士拉回功能性护肤品极低大环境赛道，其中所瑷尔博士打造了所谓引力酵萃水乳限量版、前所导精华液等优质大单品，小规模的发展一些公司香水其业务极低放缓，2021年前所三上半年理论上利用销售收益9.93亿元(+174.6%)。药品：一些公司通过明仁福瑞将近、博士伦福瑞将近(联营中小企业)整体所设计药品板块，都有中所药、解构学药和保健食品、眼科和骨科透明质酸新产品，霍乱后以后较更快(2021H1工业产值+45.4%)。工业原料：热门话题福瑞将近透明质酸工业原料最畅销跃居全球第二(2019年市占有率13%)，截至2021H1市场需求已将近到420吨/年，市场需求压倒性相比。

信息应用板块香水其业务引入战投极低速放缓可期；生态环境卫生板块更进一步导向

信息应用板块：(1)香水：2021年12同月一些公司引入战投落地，战略思想海外融资阵容强大，都有腾讯创投、壹网壹创等(总计的持股16.9%)，今后将会多各个方面赋能一些公司香水其业务的发展，今后极低放缓可期。(2)工业原料：一些公司年产520吨医用级透明质酸汞及衍生项目受制于规划所设计中所，今后市场需求今后将会小规模释放出来；同时全国性透明质酸作为从新食品工业原料获批，一些公司更进一步整体所设计今后将会关上从新转变三维空间。(3)药品：随着霍乱以后，今后将会理论上利用硬朗放缓。生态环境卫生板块：一些公司更进一步导向，物业、酒店收益占比小规模攀升。

危险性定时：恒隆金融业举措变解构危险性、香水金融业竞争加剧、这两项人员受到影响等。

中所国中所免(601888)一些公司新浪网统计资料：霍乱阻碍下Q4在此过后承压 非议纯利加强及华南地区从中扩容

子类：一些公司 部门：东北证券持股有限一些公司 副所长：李静 迟于：2022-01-17

统计资料摘要：

中所国中所免刊发绩效预增日前所，年末2021 年一些公司理论上利用归母盈利94~101亿元/同增54%~66%，扣非归母盈利93~100 亿元/同增55%~67%；年末Q4 单季理论上利用归母盈利9~16 亿元/同减46~69%，扣非归母盈利9~16 亿元/同减46~69%。

年末Q4 纯利意志力在此过后承压，折扣加大将带来意味著加强。一些公司年末绩效小规模受到多地霍乱阻碍，11 同月华南地区车流量情况较差于意味著，导致11 同月线下销售承压；线上其业务占比增强和较极低折扣力度的小规模年末将在此过后阻碍一些公司Q4 利润率，2021Q3 一些公司原则上上业务层次的归母净利率达9%，年末Q4 净利率素质环比增强有限；同时年末一些公司在Q4 将按惯例计提存货跌价准备，对当期绩效造成一定阻碍。但12 同月已展现出所谓为步复苏趋势，早先随着华南地区车流量的更进一步以后，折扣力度减小，年末2022Q1 纯利意志力今后将会加强。

华南地区线下车流量小规模受到霍乱阻碍，四上半年购物资料环比加强，工业产值2020年升幅扩大。2021Q4 华南地区省外宾游览2340 万人次/工业产值-17%/环比+63%，较2021Q3 工业产值升幅扩大(Q3 工业产值-14%)。离岛只许销售楞保有放缓，客单价再创从新极低。2021 年累计海口海关共五管控华南地区离岛只许食店数楞495 亿元/+80%，食店次数672 万人次/+49.8%，食店件数7045 万件/+107%，人均食店数楞7368 元/+20.2%。尽管车流量以后受到霍乱所谓复的限制，2021Q4 客单价的大幅增强依旧倡导只许销售楞理论上利用了较极低放缓。

海外投资提议： 只许金融业在消费留住以及国人制成品普及率、客单价增强过程中所将保有较极低的大环境度和转变性，中所免作为一条龙具备从中、规模和运营负责管理先发压倒性，今后将小规模领跑。一些公司在华南地区从中小规模扩容、座机场只许市价南行、线上其业务更进一步发力、市内店举措意味著之下，今后三年今后将会理论上利用30%+CAGR。年末2021-2023 年一些公司归母盈利分别为99 亿/127亿/187 亿，相异PE 分别为40 倍/31 倍/21 倍，小规模“转售”评等。

危险性定时：霍乱所谓复危险性，只许举措危险性，新产品竞争加剧。

思源电气(002028)：绩效更快报符合意味著 电力设备民营一条龙业务Α厚实

子类：一些公司 部门：东吴证券持股有限一些公司 副所长：曾朵红/柴嘉辉/谢哲栋 迟于：2022-01-17

2021 年绩效更快报获利+18%、利润+30%，符合我们的意味著。一些公司刊发2021年绩效更快报，2021 平均收益87.01 亿元，工业产值+18.0%，归母盈利12.11 亿元，工业产值+29.7%，扣非归母盈利11.22 亿元，工业产值+32.5%。分上半年看，2021Q4 收益25.79 亿元、工业产值+11.9%；归母盈利3.22 亿元，工业产值+219.6%，绩效更快报符合我们的意味著。

“十四五”过后电力海外投资所谓为增，我们年末“从新型电力剧中”下特极低压、配网智能解构、作业、蓄电池等存在在结构上性放缓机会。2022 年电力计划海外投资5012 亿元，工业产值放缓达6%，海外投资楞受制于历史极低位，彰显了电力逆间隔通气、“所谓为放缓”属性。风电尤其是原产式能源供应的大量并网接入、从新兴负荷放缓，以及与之匹配的大量电力电子设备的接入，对电力设想从新的促请。

我们年末在此剧中下，电力海外投资会向特极低压、配网智能解构、作业、蓄电池等方向倾斜。

2021 当年供货超楞完成，在结构上北京外EPC、发电侧弹性大，网内整体硬朗放缓、从新品类在结构上性极低增。1)从总量来看：一些公司2021 年获利87.0 亿元，超楞完成当年85 亿元获利前所提；一些公司2021 年从新增供货前所提为100 亿元(不含税)。2)从在结构上来看：1. 海外EPC 总包以亚非拉的发展中国家集中于，欧洲霍乱后供货以后放缓、澳大利亚部分新产品更是；2. 发电侧屡次补偿电子新产品各个方面，一些公司SVG 新产品销售楞市占有率全国性遥遥领先，我们年末SVG 获利累计工业产值相比之下。中所曾一度看，随风电装机更快速放缓+屡次补偿配置比重今后将会增强，我们年末屡次补偿类2022-2024 年CAGR 今后将会将近到30%+；3. 开关电子新产品品类扩展、小规模较更快放缓，其中所GIS 向极低电压类别及海外迈进，金融业指标亮眼；4.线圈电子新产品较更快放缓，其中所变压器市场需求所谓为步扩展到，国网、发电侧及海外新产品多点开花，供货放缓较多；5. 智能设备所谓为增，在此过后倡导220kV 二次新产品在国网招标中所的准入工作。

2021 年工业原料涨价剧中下，归母净利率逆势增强，彰显一些公司较强业务负责管理意志力。一些公司2021 年归母净利率为13.9%、工业产值+1.2pct，我们确信：1)2021Q4 工业原料阻碍边际相比趋缓，我们年末2021 年整体毛利率工业产值原则上相比之下；2)一些公司研发、销售平台解构程度极低，费用控制精准度较好(2021 年过后费用工业产值+15.15%，相异过后费用率达为14.1%，工业产值-0.6pct)。

纯利预报与海外投资评等：我们原则上小规模一些公司2021-2023 年归母盈利分别12.1 亿元、15.1 亿元、18.0 亿元，工业产值分别+29.7%/+24.4%/+19.5%，相异现价PE 分别29 倍、23 倍、20 倍。2022 年给予一些公司30 倍PE，前所提价59.1 元/股，小规模“转售”评等。

危险性定时：国际金融南行，电力海外投资远逊意味著，竞争加剧等。

南京银行(601009)：售予消金专营 餐饮再下八道──南京银行凯氏售予华为消金一些公司新浪网

子类：一些公司 部门：浙商证券持股有限一些公司 副所长：梁凤洁/邱冠华 迟于：2022-01-17

统计资料导读

凯氏售予华为消费金融，今后将会表彰其业务和纯利全从新放缓极。

1 同月16 日，南京银行日前所凯氏售予华为消费金融一些公司控母公司公司权。

更进一步整体所设计消金专营

华为消金由5 家一些公司共五同筹集资金设立，华为易购、首倡再康无锡药业、南京银行、法巴银行、洋河持股分作持有49%、16%、15%、15%、5%持股。本次售予若尝试，南京银行的持股%-今后将会从15%攀升至母公司公司股东。售予若尝试，对南京银金融业务基准短期阻碍很小。截至21H1 末，华为消金总股东权益占南京银行股东权益%-为0.07%，营业收益占南京银行营业收益%-为0.52%。

消费金融前所景肇阔

消金新产品三维空间肇，且消金专营可帮助更是经常性展业限制，关上纯利从新放缓点。

①新产品三维空间肇阔：根据麦肯锡分析，2025 年消费信贷新产品今后将会将近到28.8 万亿元，少雨复合金融业指标为15%。②更是其业务限制：根据银监会《消费金融一些公司试点工作负责管理办法》显示，而无须消费金融一些公司在危险性可控的基础上开展经常性其业务。区域性银行经常性扩展到受限下，南京银行自2010 年后未在省外设立过从新的汇丰银行。而通过母公司公司消费金融一些公司，南京银行今后将会扩展业务农业区，关上其业务放缓从新三维空间。

孕育从新纯利放缓点

① ①消金压倒性相比。据21 年3 同月南京银行餐饮导向的发展论坛披露，2019 月初南京银行消金其业务股东权益规模、ROA 在22 家主要部门中所位列前所四。②增强纯利素质。南京银行消金2019 年ROA 达2%，远极高于整体ROA 素质(2019 年0.96%)。

如顺利母公司公司华为消金，则南京银行消金专营补齐，且可将其业务意志力汇入子一些公司，其业务放缓逻辑更进一步理顺，消费金融其业务今后将会更快增，成型从新的纯利放缓极。

纯利预报及估值

南京银行消金专营今后将会拿下，餐饮战略思想再下八道。年末21-23 年归母盈利金融业指标22.4%/18.2%/18.4%，相异BPS 10.90/12.29/13.93 元。小规模前所提价16 元，相异22 年PB 1.30x。现价相异22 年PB 0.77x，现价三维空间69%，转售评等。

危险性定时：国际金融失速，不良大幅掩盖，母公司公司权售予加快远逊意味著

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