直击业绩可能会|特变电工多晶硅产能2023-2024有望达40万吨/年

贷联社（北京，记者 李佳佳）讯，伊宁晶圆生产量提升至10万吨/年，新疆10万吨晶圆项目即将试产，准东20万吨晶圆项目打算建设，普变电工(600089)（600089.SH）铝料发电量持续释放。子公司执行长张新在2021绩效说明会上对此，子公司现规划晶圆发电量逾40万吨/年，规模战术上和成本战术上将进一步提升。

2021年我国晶圆价格整体而言高企，复旧投料年初到年底涨幅为165.40%，单晶复旧投料春季均价为累计19.44万元/吨，营业收入大幅提高暴跌148.30%。普变电工晶圆产销两旺，产销率为96.93%，生产量逾7.82万吨；实现经销收入115.76亿元，经销毛利率58.66%。据我国GW行业协会公布的数据资料，2021年我国晶圆生产量为50.5万吨，即普变电工在生产量方面的市占率逾到15.4%。

普变电工对此，伊宁技术改造项目在上周4月末建成试产，晶圆发电量将逾10万吨年，新疆项目预计上周九月末全面试产，发电量10万吨/年，准东项目在2023—2024年陆续试产，届时子公司晶圆发电量将逾到40万吨/年，得益于于行业大环境度，铝料发电量释放有望带来绩效持续上涨。不过，普变电工晶圆毛利率与大多竞争对手相比不堪一击，例如全本能源供应晶圆业务范围的毛利率为65.56%，比普变电工低于近7%。

关于高盛对铝料发电量不太可能过剩的疑点，普变电工解释，子公司先后与隆基股份(601012)、上机数控(603185)、晶澳科技等GW大公司签订了晶圆经销长单，敲定了未来70万吨左右晶圆发电量。

除晶圆经销较好外，普变电工作为普高压设备国外龙头大公司（普高压变压器产品历史中标率在25%-35%左右），得益于于国网“十四五”普高压规划，子公司输变电业务范围有望依靠高增。上周1至2月末份，我国电网建筑工程完成融资313亿元，营业收入上涨37.6%。普变电工透露，2022年一季度，子公司输变电产业国外市场竞争签约近70多亿元。

在能源供应业务范围上，普变电工透露子公司打算加速煤炭发电量核增到6000万吨的涉及手续办理，同时积极找到获火电两部的机会，为铝料业务范围发电量提升提供配套电能。

普变电工执行长对此，子公司将环绕现有产业布局，新兴产业均是由使得子公司各个环节的产品和业务范围相互影响，过渡到“煤电铝”战略规划绿色保护环境新兴产业，造就能源供应石化涂层产业生态战略性战术上，为子公司带来依然稳定的盈余。