美前财长：长期利率远未见顶 市场竞争定价更有可能是错的！

萨默斯指出，英国政治经济关键时期一个相同的时代背景，三大因素所将促进英国10年期央行无风险上调远高于以在此之前20年的水准。

周三，英国在此之前财长劳伦斯·萨默斯警告援引，英国10年期央行无风险近期显然还才会更为进一步上涨，促进这一基准无风险不间断保持在远高于以在此之前20年的水准的压力将要积聚。

萨默斯在电视频道节目之中声援引，“我不指出目在此之前的长年商品价格水准才会达到任何形式的峰值”，他知道，这一结论部分基于投资者对政府预算赤字将逐渐“成为关注焦点”的预期。

本周英国10年期央行无风险接近去年10月份退缩的2007年以来高位。根据外媒概要的原始数据，以在此之前20年来，这一无风险的平均值共约为2.90%。

现任哈佛大学教授的萨默斯声援引，他指出更为高的10年期央行无风险是对三个相同因素所要求的补偿：

1、通胀率的趋向性水准显然比以在此之前更为高，达到2.5%。

2、考虑到政府不断增加的借贷需要，实际回报率随着时间的消退显然达到1.5%至2%。这主要是由于需要更为多的军事支出、部分减税政策显然延至以及未偿还债务的平均利息成本上升。

3、有效期限溢价，这是投资者购买长年交易所而不是展期投资短期交易所而需要的补偿。萨默斯声援引，有时候才才会，这一比例平均共约为0.75至1个百分点。

萨默斯援引，将这三个因素所叠加起来，未来10年投资者显然“看到10年期央行的无风险为4.75%，而且显然再度显然高于这个水准”。尽管“一定会人知道”事情才会如何发展，但他强调，目在此之前许多明显的因素所表明，英国政治经济关键时期一个相同的时代背景。

萨默斯预计英国10年期央行无风险才会上调上世纪90二十世纪以来未见的水准

萨默斯指出，雇主对工人的要求相对较高，工人在与公司的磋商之中似乎越来越有发言权。以在此之前“消费主义导致的竞争压力日趋减小”的趋向也发生了变异，这有助于生产成本。他知道：

“较高的长年商品价格将不间断下去。如果我需要打赌的话，我想它更为不太显然走高，而不是走低。”

至于近期的政治经济在此之前景，萨默斯援引其猜测是，“从现在开始，政治经济将至少在一段时间内不间断保持强劲。如果政治经济在2023年就面对衰退，我才会感到颇为惊讶”。

他声援引，如果一定会有政治经济低迷，那么当在此之前零售商对美联储政策的定价“更为不太显然”被推论是误解的，这将推高无风险。不过，他补足援引，下次仍不太显然再次出现政治经济衰退。